中国证券投资基金业协会发布最新数据显示，截至2020年6月底，我国境内共有基金管理公司129家，这些机构管理的公募基金资产净值合计16.90万亿元。分类别看，整个6月份，公募基金份额环比上个月缩水逾1万亿份。虽然爆款基金频发，6月份权益类基金发行总规模接近1700亿份，当月权益类基金总规模小幅下降约250亿份，主要是6月份股票ETF净赎回比较严重，成股票基金规模萎缩主力品种。此外，货币型基金单月规模减少8500多亿份，规模缩水约10%。

　　平安证券基金研究团队执行总经理贾志认为，今年第二季度以来货币基金规模大幅“缩水”背后有几方面原因：一是货币基金收益率走低，部分投资者选择短期债券基金、权益类基金等替代投资品。今年第一季度以来，中国人民银行多角度呵护流动性，陆续进行全面降准和定向降准，下调了逆回购中标利率，流动性维持在较为宽松的状态。由于货币基金主要投资标的为同业存单、现金和买入返售证券等，这三类标的收益率明显回落，带动了货币基金收益率的持续下行。

　　二是权益市场火热也分走了一部分资金，但分流的资金稳定性，还会随着权益市场波动变化。如果权益市场降温，这部分资金也可能重新回到货币基金。

　　金牛理财网统计显示，截至7月15日，纳入统计的674只货币基金的平均7日年化收益率为2.18%，分别较2019年第四季度下降了0.17和0.18个百分点。以天弘余额宝为例，2017年至2018年余额宝的7日年化收益率在3%至4%之间。此后一路下滑，目前维持在约1.4%，7月15日最新收益率为1.3780%。余额宝收益率走低的同时，短债基金迎来良好发展机遇，部分业绩优异的短债基金规模大幅上升。

　　融360分析师杨慧敏认为，货币基金主要配置的资产是同业存款、同业存单和买入返售。随着今年上半年以来，市场流动性相对宽松预期加大，市场资金利率维持较低水平，货币基金收益也随之回调。

　　从基金行业内部看，银行T+0理财产品、短期理财债基等货币基金替代品不断增加，尤其是权益类市场走出一轮行情，货币基金的资金遭到分流便不足为奇。Wind资讯显示，今年3月份以来，50亿元以上认购规模的爆款基金共有37只，100亿元认购金额的公募基金共有12只。上海证券基金研究中心负责人刘亦千表示，在权益市场行情转暖时，不少投资者选择赎回货币基金来购买权益类的爆款基金，股票市场和固定市场的“跷跷板”效应逐渐显现，即每当股市转暖时，债券基金和货币基金被赎回较多、规模出现缩水；反之，当股市持续回落时，固收类基金规模出现明显增加。

　　盈米基金FOF研究院研究总监杨媛春认为，全球已经进入了降息周期，国内金融监管部门也明确表示货币政策要加大逆周期调节力度，货币类资产的收益率可能维持低位局面，百姓未来要接受这一类资产整体收益率下降的现实。

　　展望未来，货币基金是否会被投资者冷落甚至抛弃？杨慧敏认为，作为活期存款的最佳替代品之一，货币基金兼具低门槛、低风险、高流动性等优势，是零用及急用资金最佳放置途径，购买货币基金的投资者并非只看重产品收益率。短时间内，如果没有更好的替代品上市，或者权益类市场出现回调，货币基金的规模仍会继续增长。（经济日报记者 周琳）